Market Buzz – Medicover

Medicover-aktien har stigit cirka 40 procent efter en stark rapport för det första kvartalet, och handlas nu till EV/EBITDA 12,5x, vilket är i linje med genomsnittsvärderingen före pandemin. SHB upprepar sin kortsiktiga rekommendation Köp då man förväntar sig en accelererande tillväxt och bra resultathävstång i verksamheten. Vidare tror banken att höjda ersättningsnivåer för diagnoser i Tyskland kan vara inom räckhåll, vilket skulle addera 4-6 procent till EBITDA-resultatet.

SHB fortsätter att gilla aktien, då Medicover erbjuder en unik exponering mot snabbväxande slutmarknader och med en 17-årig historik om 20 procents årlig genomsnittlig försäljningstillväxt och en förtroendeingivande nordisk styrmodell. SHB har endast gjort marginella förändringar av sina underliggande prognosantaganden och lämnar den kassaflödesbaserade riktkurs på tre års sikt oförändrad på 250 kronor. Detta innebär en lägre kurspotential än 40 procent, vilket krävs för rekommendationen Outperform. SHB sänker sin långsiktiga rekommendation till Market Perform.

Källa: SHB