Market Buzz – Munters och Vitrolife

SHB inleder bevakning på Munters med rekommendationerna Köp (3 mån) och Outperform (3 år). Munters är en global ledare inom energieffektiva och hållbara klimatlösningar inom många olika kundsegment, där kontroll av luftfuktighet, temperatur och energieffektivitet inomhus är verksamhetskritiskt. SHB ser god tillväxtpotential för Munters under flera år framöver. Drivet av den ökande mängden data som konsumeras (på grund av t.ex. streamingtjänster, AI, cloud computing och edge computing) och en ökad efterfrågan på kyllösningar i datacenter bedömer banken att tillväxten i affärsområdet Data Center Technologies (DCT) kommer att förbli stark.

Dessutom anser SHB att Munters är väl positionerat för ytterligare tillväxt på andra marknader där Munters affärsområde AirTech erbjuder produktionskritiska lösningar för användning inom batteritillverkning, halvledar- och elektronikproduktion, läkemedelsindustrin och förnybar energi, som alla uppvisar en god underliggande tillväxt. Munters värderas med en rabatt om 17 procent jämfört med sektorn (EV/EBIT 18,6x jämfört 22,3). SHB bedömer att det är omotiverat givet utsikterna och ser god långsiktig kurspotential.

Vítrolifes basaffär inom provrörsbefruktning fortsätter utvecklas väl och SEB förväntar att genetiska tester vänder till positiv tillväxt under tredje kvartalet. Lättare jämförelsebas inom deras försäljning av verktyg för att bedriva genetisk forskning, diagnostik och behandling underlättar tillväxtutsikterna inom genetik under det tredje kvartalet och tjänsteverksamheter växte redan under andra kvartalet. Under tredje kvartalet förväntar banken att försäljningen växer organiskt med 7 procent, vilket är en acceleration jämfört med andra kvartalet. SEB anser att utsikterna för en strukturell tillväxt i den amerikanska marknaden är goda. Anledningen är att i USA är det ungefär 2,5 procent av de som föds som skett via provrörsbefruktning och andra länder som Japan är andelen 8 procent. Det ger en långsiktig tillväxtpotential. SEB rankar Vitrolife Köp.

Källa: SHB och SEB