Market Buzz – New Wave och Bakkafrost
New Wave redovisade en nettoomsättning på 2,3 miljarder kronor, vilket motsvarar en tillväxt i årstakt på 5 procent, mätt i kronor. Utfallet var 4 procent under konsensus och 6 procent lägre än Keplers prognos. Ebit uppgick till 381 miljoner kronor och var 4 procent lägre än förra årets rekordresultat. Ebit-marginalen på 16,3 procent minskade med 1,5 procentenheter jämfört med föregående år, men var ändå motståndskraftig och låg 0,5 procentenheter över konsensus. På divisionsnivå ökade Corporate intäkterna med 9 procent jämfört med föregående år, drivet av tillväxt i Central- och Sydeuropa, medan övriga regioner såg en minskning. Förvärvade verksamheter bidrog med 11 procent till försäljningstillväxten i divisionen.
Försäljningen inom Sport & Fritid ökade med 1 procent jämfört med föregående år. Rörelseresultatet minskade med 10 procent jämfört med föregående år, vilket innebar att marginalen krympte 2,1 procentenheter till 17,7 procent. Varulagret var ganska oförändrat från föregående kvartal på 5,8 miljarder kronor från 5,7 miljarder kronor i andra kvartalet. VD och grundare Torsten Jansson nämner en utmanande marknad i tredje kvartalet, särskilt inom detaljhandeln, med prissänkningar på vissa basvaror. Torsten Jansson upprepar att den nuvarande marknadsmiljön öppnar upp för möjligheten till ytterligare förvärv med stöd av en stark balansräkning. Kepler upprepar köprekommendationen med riktkurs 115 kronor.
Bakkafrost redovisade ett operationellt rörelseresultat på 269 miljoner danska kronor, vilket är något under SEB:s prognos på 290 miljoner. Bolaget har redan kommunicerat att resultatet skulle tyngas av dryga förluster i Skottland men dessa är ännu större än väntat och bolaget förlorade 265 miljoner kronor. Självdöd bland fisken belastar resultatet med 184 miljoner kronor. Fiskodlingarna på Färöarna rapporterar i gengäld ett bättre rörelseresultat än väntat, 534 miljoner kronor. Även resultatet från den externa försäljningen av fiskmjöl och fiskolja var bättre än väntat. Bakkafrost har beslutat att skjuta upp skörden av 14 000 ton fisk till efter årsskiftet. Jämfört med SEB:s prognoser är bolagets nya vägledning vad gäller förväntad försäljningsvolym nu 10 000 ton lägre för fjärde kvartalet men 3 400 ton högre för 2024. Banken bedömer att den negativa kursreaktionen på dagens rapport skapar ett bra köpläge inför ett sannolikt betydligt bättre 2024. Rekommendation Köp upprepas.
Källa: Kepler och SEB
