Market Buzz – New Wave och Profoto
Ålandsbanken håller fast vid sin positiva syn på New Wave efter bolagets rapport för tredje kvartalet. Även om bolaget sannolikt har ett par utmanande kvartal framför sig sett till försäljningen i både profil- och detaljhandelskanalen, ser banken goda möjligheter för New Wave att stärka sin marknadsposition och plattform för att kunna växa när väl konjunkturen stabiliseras. Nettoomsättningen minskade med cirka 6 procent på jämförbar bas i tredje kvartalet jämfört med samma period året innan. I Ålandsbankens ögon ett stabilt utfall med stöd av fortsatt god efterfrågan inom Profil och teamwear. Rörelseresultatet för kvartalet landade på 361,6 miljoner kronor exklusive engångsposter, men en marginal på 15,5 procent - över målnivån 15 procent trots minskad försäljning och fler marknadsföringsaktiviteter.
Ålandsbanken räknar med en svag försäljningsutveckling under kommande 1-2 kvartal, i linje med New Waves utsikter. På längre sikt ser banken goda förutsättningar för fortsatt tillväxt med hjälp av expansion för teamwear, gjorda förvärv och breddning av sortimentet inom skor. Till det kommer eventuella ytterligare förvärv. Aktien handlas till P/E 9x och EV/EBIT 10x räknat på konsensus för 2024. Ålandsbanken modeller indikerar långsiktig kurspotential uppemot 150 kronor. Till det kommer en god direktavkastning. Det motiverar en fortsatt positiv syn på aktien.
Profotos försäljning och resultat för det tredje kvartalet var lägre än SHB:s prognoser och aktien rasade 14 procent i samband med tisdagens rapport. Den organiska försäljningen minskade med 29 procent under det tredje kvartalet och rörelsemarginalen sjönk till 20 procent. Då denna nedgång är bredbaserad, med försiktighet i samtliga geografiska regioner och kundsegment, prognostiserar SHB att Profotos intäkter kommer att vara under press även under de närmaste kvartalen. Banken bedömer att tillväxten återkommer under det tredje kvartalet nästa år, delvis som en följd av nya produktlanseringar. Då SHB förväntar sig att försäljningen och marginalerna kommer att sjunka på årsbasis fram till det tredje kvartalet 2024, upprepas bankens kortsiktiga rekommendation Behåll. Samtidig höjs SHB:s långsiktiga rekommendation till Outperform (från Market Perform).
Källa: ABS och SHB
