Market Buzz – Nokia och Bouvet

Carnegie skriver att Nokia är bra positionerad när USA ska genomföra stora investeringar i bredbandsutbyggnad. Nokias aktie har backat med nära 13 procent i år och cirka 25 procent senaste tolv månaderna, räknat i euro. I juli vinstvarnade Nokia och sänkte prognosen för omsättningen i år till 23,2–24,6 miljarder euro (24,6–26,2). Rörelsemarginalprognosen sänktes samtidigt till 11,5–13 procent (11,5–14). Bakom kursfallet ligger också en oro över att marknaden för mobil infrastruktur ska försvagas i övergången från 4G till 5G, samtidigt som högre räntor och högre inflation riskerar att dämpa mobiloperatörernas investeringar i mobil infrastruktur. Givet att Nokia ser ut att bli det första teknikbolaget som följer USA:s Buy America Act räknar Carnegie med att bolaget är en av aktörerna som kan dra signifikant nytta av dessa finansieringsprogram både på kort och medellång sikt.

Europeiska telekomleverantörer som Nokia gynnas vidare av den alltmer frostiga politiska relationen mellan USA och Kina, vilket inneburit att de kinesiska telekomleverantörerna Huawei och ZTE mer eller mindre är utestängda från den amerikanska marknaden med hänvisning till nationella säkerheten. Utifrån en summan-av-delarna-kalkyl ser Carnegie ett motiverat värde per aktie på 5,50 euro, vilket är nästan 50 procent upp från nuvarande aktiekurs. Därför blir rekommendationen Köp.
Enligt Kepler har Bouvet under det senaste decenniet levererat en imponerande avkastning på 1 400 procent och etablerat sig som en framstående aktör på den norska börsen. Detta, i kombination med en utdelningsandel på nästan 90 procent och en stark intäktstillväxt, har gjort att bolaget positionerat sig som ett av de bolag som tjänar mest i Norge. Bolaget har haft en CAGR, årlig tillväxt, på 11,6 procent och en genomsnittlig EBIT-marginal på 10 procent under det senaste decenniet. Kepler förväntar sig att bolaget kommer att behålla sin höga utdelningsandel under överskådlig framtid. Analyshuset förutspår att den starka intäktstillväxten kommer att fortsätta i takt med tillväxten på IT-konsultmarknaden under de kommande åren. Kepler inleder bevakning med Köp och riktkurs 69 norska kronor.

Källa: Carnegie och Kepler