Market Buzz – Nokia och Enad Global 7
Ålandsbanken håller kvar sin positiva syn på Nokia efter bolagets rapport avseende det första kvartalet. Ett starkt resultatutfall för såväl Network Infrastructure som Mobile Networks stärker förtroendet på kort sikt, men banken ser en större vaksamhet avseende den väntade marginalåterhämtningen under andra halvåret som befogad. Nokia sänkte sin guidning om intäkter 2023 till spannet 24,6-26,2 miljarder euro (tidigare 24,9-26,5) medan utsikterna om en tillväxt på 2-8 procent i konstanta valutor behölls. Nokia räknar liksom tidigare med förbättrad lönsamhet under andra halvåret 2023, men noterar också vissa tecken på att kundernas investeringar påverkas av de ekonomiska läget. Guidningen för 2023 baseras till stor del på en mer positiv syn på volymer för 5G-utrullning under året samt en återhämtning av order från USA inom mobila nätverk.
Mot bakgrund av Nokias kommentarer om eventuell återhållsamhet bland operatörerna har Ålandsbanken reviderat ned sina estimat för Nokias vinst per aktie med cirka 4 procent för 2023 och 2-4 procent för 2024 och 2025 efter rapporten, främst drivet av Nokia Technologies. Nokia handlas till P/E 9,6x och EV/EBIT 5,6x på bankens estimat för 2023, vilket indikerar en fortsatt skepsis mot Nokias förmåga att hålla marginalerna uppe jämfört med 2022. Med en svag utveckling under 2023 i stort sett inprisad, enligt Ålandsbankens bedömning, torde nedsidesrisken i aktien vara begränsad.
Kepler skriver att fokus för Enad Global 7:s första kvartal fortsätter att ligga på My Singing Monsters, som tack vare sin ökade popularitet under 2022 har gjort att EG7 har blivit en av de bästa inom musikgenren för mobilspel. Mer tydlighet i pipen för lanseringar och potential att expandera inom WFH, “work from home”, kan öka investerarnas övertygelse om bolagets framtida tillväxtutsikter. Med det högre utgångsläget av lönsamhet bedömer Kepler att EG7 fortsätter att ackumulera likvida medel. Nettokassan uppgick till omkring 300 miljoner kronor vid fjolårets slut. EG7 betalade tillbaka den sista av sina utestående skulder under första kvartalet. Analyshuset gör endast mindre revideringar av sina prognoser och upprepar riktkursen 37 kronor och rekommendationen Köp.
Källa: ABS och Kepler
