Market Buzz – Nolato och MTG

SEB höjer rekommendationen på Nolato till Köp (Behåll) baserat på framtida hög tillväxt som en leverantör av medicintekniska hjälpmedel för att behandla övervikt och diabetes. Bolaget annonserade en ny storaffär igår. Då danska Novo Nordisk är en av två ledande globala aktörer i detta område är SEB:s förväntan att bolaget är företagets kund. Tillväxten är hög och banken förväntar att den kommer fortsätta under många år speciellt för att behandla fetma och övervikt med hjälp av en spruta med GLP-1 medicin.

Nolato anger att försäljningen inom 5 år beräknas uppgå till 700 miljoner. SEB:s prognos är att Nolato omsätter 9,4 miljarder 2024. Företaget uppskattar att investeringen uppgår till 600 miljoner i ny tillverkningskapacitet och cirka en femtedel investeras under 2024. Det ger ytterligare stöd för en tillväxt inom deras division Medical och inom 5 år kan drygt 75-80 procent av bolagets rörelseresultat komma från Medical. Trenden inom Medical har varit positiv och den nya affären stärker utsikterna ytterligare. SEB höjer både intäkts- och vinstprognosen 2026 med 4 procent.

Kepler ser fortfarande MTG som en attraktiv investering i gamingsektorn. Bolaget handlas till låga värderingsmultiplar, med en EV/ebitda på omkring 5 gånger räknat på 2024 års prognos, nettokassa och potential att kombinera ensiffrig organisk tillväxt med tilläggsförvärv. Kepler förväntar sig att bolaget har bibehållit den nyligen återhämtade organiska tillväxten i första kvartalet, men att lönsamheten har sjunkit från föregående kvartal på grund av investeringar i användarförvärv och en fas med innehållsuppdateringar. Kepler ligger 11 procent under konsensus på justerad ebitda. Köprekommendationen upprepas medan riktkursen justeras ned till 118 kronor (120).

Källa: SEB och Kepler