Market Buzz - Nordisk Bergteknik och LumenRadio
Kepler anser att sammanfattningsvis blev Nordisk Bergtekniks rapport för tredje kvartalet sämre än förväntat, delvis drivet av en fortsatt svag bostadsmarknad, och Norge visade sig också vara svagare än väntat igen. Ändå kom Rock Sweden in över Keplers prognos och kassaflödet stärktes från föregående år. Även om den organiska försäljningstillväxten var -2 procent i kvartalet, beräknar analyshuset att det fortfarande var den svagaste nedgången sedan andra kvartalet 2023. Den organiska försäljningen hittills i år var -10 procent, men med en kombination av lätta jämförelsetal och gradvis förbättrade marknadsförhållanden ser Kepler en stabiliserande trend för den organiska försäljningstillväxten under perioden fjärde kvartalet 2024 till 2026. Kepler beräknar att den justerade ebit-marginalen kommer att återhämta sig under 2025-2026 från en bottennivå på 4,1 procent under 2024 till 5,6 procent respektive 5,8 procent. Detta jämförs i sin tur med det femåriga genomsnittet (2019-2023) på 6,1 procent och målet om att vara högre än 7 procent. Kepler upprepar rekommendationen Köp och sänker riktkursen till 22 kronor (24).
LumenRadio, som erbjuder nätverkslösningar och tillhörande komponenter, redovisade en försäljningsminskning om 5 procent år över år under det tredje kvartalet. Intäkterna blev 66 miljoner och var 2 miljoner under SEB:s prognos. Bolaget upplever en stabilisering av marknadsefterfrågan. Även brutto- och rörelseresultatet minskar år över år och EBITDA blev 18 miljoner, också det 2 miljoner under bankens prognos. SEB skriver att det var en svagare utveckling än förväntat inom affärsområdet belysning och smarta städer där intäkterna minskade med 22 procent. Bolaget upplever en sekventiell återhämtning men att många av kunderna minskar sina lager. Inom affärsområdet kontrollsystem för byggnader och infrastruktur upplever de ett allt bättre investeringsklimat och försäljningen ökade med 65 procent år över år. De har tecknat nya distributörsavtal i Europa och USA. LumenRadio uppger att de förväntar sig en fortsatt sekventiell förbättring framöver. SEB rankar LumenRadio Köp
Källa: Kepler och SEB
