Market Buzz – Nordnet och FM Mattsson
Di skriver i spalten ”veckans aktie” att Nordnet har en skalbar tillväxt och en attraktivt värderad aktie med fin potential. Dessutom en direktavkastning på 5 procent. Handel med utländska aktier är vanligare i de andra länderna än i Sverige, vilket gör att Nordnet förutom courtage även tjänar bra på valutaväxling. Vid årsskiftet hade Nordnet 81 miljarder kronor i inlåning, motsvarande dryga tiondelen av totalt sparkapital. Samtidigt hade bolaget lånat ut 27 miljarder kronor, varav 10 i bolån, 12 till belåning av värdepappersportföljer och 4 i konsumentlån. Även om effekten av högre räntor avtar – svenska kunder får i dag 2,5 procent på sparkonton – kan räntenettot landa på 2,5 miljarder kronor i år. Enligt Di är även fonder ett tillväxtområde där månadssparande är en viktig del.
I fjol startades ett eget fondbolag, inriktat på indexfonder och allokeringsfonder. Det gäller samtidigt att hålla i kostnaderna för att få en bra skalbar affär. Målet är att kostnaderna bara ska öka med runt 5 procent per år från 2021 års nivå. Med en kundtillväxt på 10 procent och en kapitaltillväxt som är lika stor och lite fler aktieaffärer på en mer riskvillig marknad hamnar Di:s på intäkter runt 4,7 miljarder kronor innevarande år. Det ger en vinst på 11,1 kronor per aktie och ett p/e-tal på 14. Jämfört med femårssnittet på 22 gånger förväntad vinst finns god potential. Affärstidningen sätter en köprekommendation på Nordnet.
Kepler har uppdaterat sina prognoser på FM Mattsson efter ett starkare första kvartal än väntat. Utsikterna påverkas av de osäkra marknadsförhållandena. Ändå har bolaget visat motståndskraft i tidigare nedgångar tack vare sin exponering mot reparation och underhåll. Den kvartalsvisa återhämtningen i lönsamhet är stark, även om den är lägre än föregående år. Segmentet reparation och underhåll är motståndskraftigt och står för 80 procent av försäljningen. Rörelseresultatet minskade från 88 miljoner kronor till 72 miljoner kronor, vilket var 47 procent starkare än väntat. Skillnaden förklaras av försäljningen, men även ebit-marginalen på 13,5 procent jämfört med analyshusets prognos på 11,6 procent. Kepler höjer sin prognos för 2023 års vinst per aktie med 19 procent på grund av att rörelseresultatet kom in 47 procent bättre än väntat. Riktkursen justeras upp till 70 kronor (67) med höjd rekommendation till Köp (Behåll).
Källa: Di och Kepler
