Market Buzz – Novo Nordisk och Skanska
Läkemedelsjätten Novo Nordisk redovisade under gårdagen en rapport som i stora drag var i linje med marknadens förväntningar. Intäkterna ökade med 23 procent i lokal valuta jämfört med i fjol. Intäkterna från fetmaläkemedlet Wegovy steg med 79 procent jämfört med i fjol till 17,3 miljarder danska kronor, vilket var 9 procent högre än konsensus. Framförallt bidrog International Operations till den positiva avvikelsen, där lageruppbyggnad utgjorde viss del av tillväxten Novo Nordisk spår en försäljningstillväxt om 23-27 procent för 2024 (tidigare 22 procent) och en tillväxt i rörelseresultatet om 21-27 procent (tidigare 22-28 procent).
För nästa år har Novo Nordisk ingen formell guidning, men på konferenssamtalet under gårdagen sade bolaget att matematiskt är det rimligt med en tillväxt i magnituden ”high teens”, vilket är lägre än 20,8 procent som reflekteras i konsensus. Ålandsbanken räknar med en fortsatt hög tillväxt i både intäkter och resultat under kommande år, som framförallt drivs av hög efterfråga på GLP-1 preparat som Wegovy och Ozempic. Givet Novo Nordisks enorma produktionskapacitet spår banken att bolaget kommer att stå sig konkurrenskraftiga även när vissa patent löper ut, och att bolaget fortsatt kommer hålla en stark marknadsposition. Ålandsbanken upprepar sin positiva syn på aktien.
SHB skriver att även om byggbolaget Skanskas rapport för det tredje kvartalet inte var lysande, med ett rörelseresultat som var 22 procent lägre än konsensusprognosen, var orderingången något bättre än marknadens höga förväntningar samtidigt som rörelseresultatet och rörelsemarginalen i Byggverksamheten var i linje med förväntningarna. Sammantaget var inte det underliggande kvartalsresultatet så dåligt och orderingången var stark som väntat. Dessutom är det SHB:s bedömning att marknaden sätter mycket låga multiplar på utvecklingsverksamheterna. Banken bedömer att den amerikanska valutgången är ganska neutral för Skanska, vilket också är budskapet från VD. SHB har en fortsatt positiv syn på aktien, då banken ser ett bra momentum, en attraktiv värdering och en hyfsad direktavkastning (knappt 4 procent) i kombination med låg finansiell risk. SHB upprepar sin kortsiktiga rekommendation Köp och långsiktiga rekommendation Market Perform
Källa: ABS och SHB
