Market Buzz – Orkla

Kepler inleder bevakning av Orkla, det ledande konsumentvaruföretaget i Norden, med en köprekommendation och riktkurs 95 norska kronor. Analyshuset ser att värdet materialiseras under de kommande 12-24 månaderna då man förväntar sig att Orkla antingen avyttrar eller knoppar av upp till fyra av sina tolv portföljbolag, vilket ger en uppsida från de nuvarande multiplarna som aktien handlas till. Orkla introducerade en ny bolagsstruktur i mars och förbereder sig nu för sin kapitalmarknadsdag i slutet av november för att ytterligare diskutera förväntningarna på den nya operativa modellen.

Det första steget i ompositioneringen av bolaget var att sälja 40 procent av Orkla Food Ingredients i oktober till en EV/ebit på 12,9 gånger räknat på 2024, vilket är högre än sektorns genomsnitt på 11,5 gånger. Orklas starka förmåga att kompensera för inflation över tid gör att Kepler prognostiserar en årlig genomsnittlig vinstökning per aktie under perioden 2022-2025 på 6,4 procent, högre än konsensus på 4 procent.

Källa: Kepler