Market Buzz – Paradox och Coloplast
Di har hittat en kvalitetsaktie som har kastats ut i kylan. Men nu är det köpläge. På några års sikt är uppsidan uppemot 70 procent – och det finns dessutom en joker i leken. Gamingbolaget Paradox tickar i alla boxar som krävs för att vara ett kvalitetsbolag, menar Di. Men på börsen har tillvaron inte varit något vidare den senaste tiden. Kursen har nästan halverats det senaste året. Det senaste bakslaget är att spelet Life By You slängs i papperskorgen, vilket resulterade i en nedskrivning på 208 miljoner kronor i den senaste kvartalsrapporten. Därmed har Paradox gjort nedskrivningar på drygt 629 miljoner kronor sedan största ägaren Fredrik Wester gjorde comeback på VD-posten hösten 2021. Mycket talar för att den sista Paradox-nedskrivningen inte är gjord. Paradox har alltid varit väldigt hemlighetsfullt om nya spel men klart är att det finns åtta stycken i pipeline. Av dessa spel under utveckling är endast två kända, tidigare nämnda Bloodlines 2 samt Prison Architect 2.
Di skriver att utöver dessa spel borde nu en betydande del av bolagets pipeline vara projekt som har påbörjats efter Fredrik Westers comeback. Att stora delar därmed är ”Wester-certifierad” bådar gott inför framtiden. Att räkna hem Paradox aktie kräver heller inga extraordinära antaganden. Di har antagit att 2024 blir ungefär som analytikerkåren väntar sig. Det skulle ge Paradox aktie en uppsida på nästan 30 procent på ett års sikt och nästan 68 procent på två års sikt. En joker i leken är ett potentiellt bud, något som har varit en snackis länge. Di menar att det just nu är ett bra köptillfälle för en investerare som vill passa på att plocka in en kvalitetsaktie som har hamnat ute i kylan.
Det danska medicinteknikbolaget Coloplasts styrelseordförande och före detta VD Lars Rasmussen har sålt merparten av sina aktier i bolaget för 178 miljoner danska kronor. Efter detta återstår ett innehav på cirka 10 miljoner kronor. SEB bedömer att Rasmussen inte skulle sälja i nuläget om det fanns risk för besvikelser i det förestående resultatet för bolagets brutna räkenskapsår 2023/2024 som löper ut om en vecka. Banken tror inte heller att det finns något signalvärde kring offentlig finansiering av Kerecis sårvårdsprodukter i USA.
Aktieförsäljningen kommer endast ett drygt år efter att Coloplast köpte Kerecis för 1,2 miljarder dollar, ett förvärv som kritiserats för att vara dyrt och spekulativt. Det finns inget bra tillfälle för en styrelseordförande att sälja sina aktier och SEB har förståelse för Rasmussens önskan om att ha en mer diversifierad tillgångsmassa. Det är dock svårt att se annat än att den stora försäljningen kommer skapa oro bland investerare och åtminstone tillfälligt sänka förtroendet för Coloplastaktien. SEB rankar aktien Köp.
Källa: Di och SEB
