Market Buzz – Paradox och Zealand Pharma

SEB anser att aktiemarknaden underskattar potentialen i Paradox Interactive. Bolaget har en historik av försäljningstillväxt med hög lönsamhet inom deras kärnverksamhet. Paradox har en marknadsledande position inom PC baserade strategispel med återkommande intäkter från en trogen kundgrupp och en rörelsemarginal på ungefär 50 procent inom kärnaffären. Strategin är att öka lanseringen av nytt innehåll inom strategispel med höga marginaler. Annan spelutveckling har varit misslyckad med stora nedskrivningar men ambitionen och nivån på dessa investeringar sänks kraftigt. Kassaflödet är bra och SEB ser en fördubblingspotential i aktien baserat på deras historiska värdering. Kärnverksamheten har ett fritt kassaflöde på ungefär 1 miljard och med lägre ambitioner inom utveckling av nya spel förväntar att det fria kassaflödet i relation till aktievärdet når 7-8 procent 2025 och 2026. SEB rankar Paradox Interactive Köp med riktkurs 230 kr (203).

Igår publicerade Zealand Pharma ett fas 1 studieresultat för dapiglutid inom viktminskning med en ökad dos. Data visar på en viktminskning på 8,3 procent efter 13 veckor för de som använde dapiglutid med en dos på 13 mg jämfört med placebo. Genomsnittlig viktminskning var 6,2 procent och de med placebo ökade i vikt med 2,1 procent. Tidigare studie med en dos på 6 mg hade en viktminskning på 2,1 procent efter 12 veckor jämfört med placebo. Under första halvåret 2025 förväntas studieresultat från en ökning till 26 mg. I studien hade 2 av 42 patienter slutat med behandlingen med måttliga kräkningar, vilket SEB indikerar att det är säkert med en begränsad negativ bieffekt. Studieresultatet ger stöd till ökad konfidens kring denna tillgång. SEB rankar aktien Köp.

Källa: SEB