Market Buzz – RVRC Holding och Concentric

Ålandsbanken står fast vid sin positiva syn på RVRC Holding (RevolutionRace) efter bolagets rapport för sitt fjärde kvartal och helåret 2022/2023. Banken räknar med en stabil utveckling under de närmaste kvartalen och ser den långsiktiga potentialen i bolagets affärsmodell som intakt. För närvarande räknar ingen analytiker med att RVRC når sina försäljnings- och marginalmål på 2 miljarder kronor respektive 25 procent innevarande räkenskapsår. Även Ålandsbanken är osäkra på grund av marknadssituationen. Med fortsatt bra momentum i DACH och delar av RoW, i kombination med kompletterande produktlanseringar, utesluter banken dock inte att bolaget når målen, men väljer att avvakta ännu något kvartal för att läsa av utvecklingen. Värderingen av RVRC är attraktiv på P/E 13,5x och EV/EBIT 9,6x räknat på innevarande år. Ålandsbanken ser utrymme för såväl högre multiplar som estimat under de närmaste kvartalen, och därmed en signifikant kurspotential från nuvarande nivåer. Ålandsbankens bedömning är att den långsiktiga potentialen för tillväxt med starka marginaler är intakt.

Concentrics aktie har tappat 20 procent sedan mitten av april samtidigt som banken har höjt sina vinstprognoser med drygt 10 procent under 2023 och oförändrade 2024. PE-talet har fallit till 13 gånger. SEB anser att förklaringen är att aktier i mindre bolag i Sverige har generellt varit svaga samt även deras kunder som Paccar, Cummins och Caterpillar också utvecklats sämre än det bredare aktieindex i USA. En annan anledning är svaga utsikter för byggaktiviteten, vilket kan påverka kunder inom anläggningsmaskiner negativt och dessa kunder står för drygt 1/3 del av bolagets försäljning. Samtidigt anser SEB att bolagets erbjudande inom både elektrifierade produkter samt lösningar för batteridrivna fordon innebär att de kan ha en strukturell tillväxt som motverkar en försvagning inom byggsektorn. Utsikterna i närtid indikerar ingen större försvagning och aktörer inom lastbilssektorn är också optimistisk till att det fortfarande finns ett uppdämt behov av nya lastbilar för att ersätta äldre mindre effektiv utrustning. Bolagets historik är enligt SEB imponerande speciellt vad gäller kassaflödesgenereringen med begränsade rörelsekapitalbehov och investeringar. SEB rankar Concentric Köp.

Källa: SEB och ABS