Market Buzz – RVRC och Sobi

Ålandsbanken håller fast vid sin positiva syn på RVRC Holding (Revolution Race) efter bolagets rapport för avseende det fjärde kvartalet 2023/2024. Med lönsam tillväxt och starka kassaflöden erbjuder bolaget enligt bankens mening en attraktiv profil som tillväxtbolag med god direktavkastning. RVRC:s rapport för fjärde kvartalet var till stora delar i linje med förväntningarna med en tillväxt för nettoomsättningen med 13 procent, en bruttomarginal på 71,9 procent samt en rörelsemarginal på 18,3 procent. Försäljningen ökade i alla bolagets tre marknadsområden, trots fortsatt utmanande marknadsförhållanden.

En positiv överraskning var fortsatt stark tillväxt i området Övriga världen, 18 procent i kvartalet, drivet främst av Storbritannien, Polen och Nederländerna Ålandsbanken anser att RVRC-aktien är billig på nuvarande kursnivåer. Nuvarande vinstmultiplar, P/E 14,2x och EV/EBIT 11,1x räknat på konsensusestimaten för 2024/2025, speglar inte potentialen för vinsttillväxt de närmaste åren utan hålls sannolikt tillbaka av det överhäng som de största ägarnas kvarvarande aktieinnehav i bolaget utgör.

Specialistläkemedelsbolaget Sobi har kommit med fas 3-resultat för pegcetacoplan vid behandling av två sällsynta njursjukdomar. SHB är imponerade av resultaten, som är konsekventa för samtliga studerade grupper. Sobis partner Appellis har kommenterat att detta bör innebära blockbuster-potential i USA, men Sobi som har rättigheterna utanför USA har ännu inte kommenterat den uppskattade försäljningspotentialen. De positiva studieresultaten innebär att SHB höjer sin substansvärdering av aktien med över 20 procent och skruvar upp riktkursen (3 år) till 585 kronor. Banken upprepar rekommendationerna Köp och Outperform på 3 månader respektive 3 år.

Källa: ABS och SHB