Market Buzz – Scandi Standard och Mowi

Kycklingbolaget Scandi Standard kommer att släppa sin delårsrapport den 25 oktober. Kepler gör enbart mindre revideringar av sina resultatestimat men införlivar det nyligen aviserade förvärvet av en kycklingförädlare i Litauen i sina prognoser, där analyshuset antar 40 miljoner kronor i uppstartskostnader med start i fjärde kvartalet och ett förvärvspris på 270 miljoner kronor. Kepler tror fortsatt på en gradvis förbättring av ebit-marginalen, som steg 0,6 procentenheter från föregående år under första halvåret, även om Kepler inte tror på bolagets mål om 6 procent till 2027. Även efter en stark kursutveckling ser Kepler inte värderingen som särskilt hög med ett EV/EBIT räknat på 2025 års prognos på cirka 13 gånger, vilket är väl i linje med det historiska genomsnittet. Mot bakgrund av något högre EBIT-prognoser på medellång sikt och en lägre genomsnittlig kapitalkostnad i Keplers kassaflödesmodell höjs riktkursen till 90 kronor (85) med upprepad köprekommendation.

Det norska laxbolaget Mowi plockade upp 161 000 ton fisk i sina odlingar under det tredje kvartalet. Det är en ökning med 19 procent jämfört med samma period föregående år och 1,5 tusen ton mer än deras tidigare vägledningsprognos. Det indikerar en bra biologisk utveckling i deras odlingar under slutet av sommaren. SEB skriver att rörelseresultatet på 173 miljoner euro däremot var 4 procent under konsensusprognosen och 20 procent lägre än vad banken förväntade sig. Anledningen är att kostnadsminskningen var lägre än förväntat. Skördekostnaden per kilo fisk var 5,72 euro, ned från 5,84 euro under andra kvartalet och oförändrat jämfört med samma period året innan. Priset per kilo var 6,79 euro och det var högre än spotmarknadspriset under kvartalet. Det indikerar att snittvikten på fisken var bra under kvartalet. SEB har en köprekommendation på Mowi.

Källa: Kepler och SEB