Market Buzz – Scatec och Dometic
SEB skriver att solenergiaktier är iskalla på börsen, investerarsentimentet har svängt 180 grader sedan början av januari.
Raset fortsatte i USA igår och i Asien idag på morgonen. Banken ser ingen fundamental förändring i de underliggande utsikterna, varken för Scatec eller sektorn, utan är fortsatt mycket positiva och räknar med att investerarsentimentet förr eller senare blir mer positivt igen. Gårdagens kapitalmarknadsdag belyste enligt SEB:s mening väl de fortsatt mycket goda tillväxtutsikter som bolaget har. Den installerade basen, inklusive anläggningar under byggnation, ska växa med 30 procent per år till 15 GW 2025. Bolaget upprepade dessutom att de ska nå 4,5 GW i slutet på innevarande år.
För att ge ökad kredibilitet till det kortsiktiga målet lämnade de för första gången detaljer om vilka projekt de förväntar sig att få komma igång med under året: 900 MW i Indien, 600 MW i Brasilien, 600 MW i Sydafrika, 360 MW i Tunisien och 150 MW i Pakistan. Enligt SEB är investerare och analytiker fortsatt skeptiska till om allt detta kommer att gå vägen under året och givetvis är det upplagt för att åtminstone några av dessa projekt ska försenas ytterligare jämfört med bolagets förväntningar. SEB bedömer att vinsten i Scatec ska öka från 5,84 kronor per aktie i år till 22 kronor 2025, vilket innebär att P/E-talet kommer ner från 45 i år till under 12 för 2025. SEB upprepar köprekommendation.
För att bättre spegla den nya organisationsstrukturen har Dometic publicerat en omarbetad årsredovisning. Den visar enligt SHB att den relativt svaga utvecklingen på senare år nästan uteslutande berott på en svag marknad för rekreationsfordon i USA. Då denna marknad uppvisat en anmärkningsvärd återhämtning under senare delen av 2020 bedömer SHB att Dometics amerikanska verksamhet kommer att uppvisa en tydlig förbättring under kommande kvartal. De två ledande tillverkarna av rekreationsfordon i USA, Thor och Winnebago, har rapporterat om en ordertillväxt runt 300 procent år/år. En del av detta beror på störningar i värdekedjan, men kombinationen av stark efterfrågan och låga lagernivåer innebär att tillväxten för Dometic kommer bli god. Då både tillverkare och försäljare av rekreationsfordon har uppvisat högre bruttomarginaler bör Dometic kunna höja priserna för att parera ökade kostnader. Dometics aktie har inte hängt med jämförelsebolagen de senaste 6 månaderna, men bör ha goda möjligheter att ta sig till högre nivåer. SHB upprepar köprekommendationen lyfter upp riktkursen på 12 månaders sikt till 160 kronor.
Källa: SEB och SHB
Dometic Group är ett svenskt företag som utvecklar och säljer produkter för mobilt boende, inklusive portabla kylboxar, grillar, luftkonditioneringssystem, tält, batterier och solenergilösningar. Företaget grundades 2001 och har sitt huvudkontor i Solna. Dometic är noterat på Nasdaq Stockholm under kortnamnet DOM. Med verksamhet i över 100 länder och cirka 8 000 anställda betjänar Dometic både privatpersoner och professionella användare inom områden som fritidsfordon, marin och friluftsliv. Företaget strävar efter att erbjuda hållbara och innovativa lösningar för det mobila livet.
