Market Buzz – Skistar och Meko
Skidanläggningsbolaget Skistar rapporterade en försäljning och ett rörelseresultat för det andra kvartalet (december-februari) som var marginellt lägre än SHB hade prognostiserat. Kvartalet innehöll motvind i form av kalendereffekter, men även medvind i termer av bättre tillgänglighet på alla destinationer (inga covid-19-restriktioner i Trysil). Skistar såg även en bättre trend vad gäller liftkortsförsäljning och skiduthyrning under de normalt tröga veckorna 2-6, då fler externa stugor hyrdes ut. Det sistnämnda i kombination med att konsumenterna fattar sina bokningsbeslut betydligt närmare resan ökar osäkerheten. SHB gör endast marginella förändringar av sina resultatprognoser efter rapporten. Skistars ledning gör allt de kan för att driva bolaget i en positiv riktning. I nuläget handlar mycket dock om att konsumenterna bokar allt senare samtidigt som konsumtionsutrymmet minskar, vilket är tufft att kompensera för. SHB upprepar sin kortsiktiga rekommendation Sälj och långsiktiga rekommendation Market Perform.
Kepler har uppdaterat sina prognoser efter Mekos kapitalmarknadsdag, som bekräftade analyshusets positiva syn. Meko reviderade sina finansiella mål med fokus på de långsiktiga tillväxtmöjligheter som ges i egenskap av marknadsledare i norra Europa. Företaget uppgav även att de ska genomföra stora åtgärder för att öka rörelseresultatet. Kepler lämnar sina prognoser för åren 2023-2024 oförändrade, men har lagt till en prognos för 2025. Enligt SHB pekar de uppdaterade målen på omkring 19 miljarder kronor i försäljning för 2027 jämfört med 14 miljarder kronor under helåret 2022 och ett rörelseresultat på 1,6 miljarder kronor jämfört med 945 miljoner kronor. Målet om en ebit-marginal på 10 procent har ersatts av ett mål om att öka rörelseresultatet med 10 procent. De gjorda förvärven och kundmixen späder för närvarande ut marginalen och gör marginalmålet mindre lämpligt. Kepler förväntar sig att efterfrågan på biltjänster kommer att vara motståndskraftig bland ekonomiska motvindar och i ett läge med åldrande bilparker. Banken upprepar köprekommendationen med riktkurs 145 kronor (140).
Källa: SHB och Kepler
