Market Buzz – Skistar och Thule
Bokningsläget (övernattningar) för Skistar har förbättrats med omkring 10 procent, jämfört med vid samma tid förra året. SHB skriver att detta är delvis en följd av flera internationella gäster och att de viktiga jul- och nyårsveckorna är mer fördelaktiga i termer av semesterdagar. Den svaga kronan och ökad internationell marknadsföring har bidragit till större efterfrågan från utländska gäster. Utöver detta har Skistar fått en närapå rekordtidig start för vintersäsongen med nästan en meters naturligt snöfall på många håll redan i november, vilket bidragit till en tidigare säsongsstart. SHB har höjt sin resultatprognos för 2023/2024 med 1 procent och räknar nu med att rörelseresultatet för räkenskapsåret kommer att öka med 31 procent till 656 miljoner kronor. Baserat på bankens prognos för 2023/2024 handlas aktien till P/E 17,7x. SHB tror att den negativa vinstrevideringstrenden ligger bakom oss och banken höjer sin kortsiktiga rekommendation till Behåll (Sälj), samtidigt som den långsiktiga rekommendation Market Perform upprepas.
SEB deltog i ett möte med Thules relativt nya VD Mattias Ankarberg. Budskapet är att det inte finns någon anledning till stora förändringar och verksamheten fungerar väl. Däremot är en del av strategin och ambitionen att öka andelen direktförsäljning till konsument. Det var inga direkta detaljer hur detta ska ske. SEB anser att bolagets starka varumärke, premiumprodukter och expansion i nya produktkategorier bör lämpa sig väl för ökad andel direktförsäljning med höga bruttomarginaler. Bankens uppfattning efter mötet är att kostnadsutvecklingen inför nästa säsong är positiv och deras strategi av premiumprodukter bör innebära att de inte behöver sänka sina priser. Utsikterna för marknaden i Europa verkar bra men med en viss osäkerhet i den amerikanska marknaden. De anser att marknaden för fritidsfordon kan försvagas i Europa efter flera år av en bra tillväxt. Anledningen till SEB:s positiva syn på aktien är att volymerna är på en låg nivå efter stora varulageranpassningar i detaljhandeln det senaste året. Aktien rankas Köp.
Källa: SHB och SEB
