Market Buzz – Sobi och Odfjell Drilling

SHB höjer sin kort- och långsiktiga rekommendation för Sobi till Köp (Behåll) respektive Outperform (Market Perform). Aktien har sjunkit cirka 15 procent från årshögsta i april och är attraktivt värderat. Sentimentet har försvagats av olika faktorer, däribland konkurrens och pågående företrädesemission. SHB bedömer att nedgången har skapat ett köptillfälle och tror att sentimentet kan förbättras ytterligare efter att emissionen är klar (teckningsperiod till 14/9). Trots att konkurrens finns bedömer SHB att den potentiella marknaden för Sobi och dess produkter är stor. Vidare ser banken aktien som en potentiell uppköpskandidat. Två gånger de senaste 10 åren har bud kommit på bolaget, men olika faktorer har hindrat uppköp. SHB noterar dock att den största ägaren, Investor, tackade ja till det ena erbjudandet, vilket tyder på att de inte ser Sobi som ett strategiskt innehav.

En av SEB:s favoriter inom den norska oljesektorn är Odfjell Drilling och banken hade ett möte med bolaget i sitt kontor i Oslo. Slutsatsen är att bolaget kan öka utdelningen till aktieägarna framöver. SEB anser att nuvarande situation för oljeriggar i havet utanför Norge är gynnsamt för bolaget och innebär troligen att en gynnsam marknadssituation förlängs under många år. En begränsad kapacitet och ökad aktivitet inom havsborrning i Norge innebär att tidsperioden förlängs då det är flaskhalsproblem inom lediga oljeriggar. SEB uppskattar att det finns 12 riggar tillgänglig till 2025 för den norska marknaden. Historiskt har efterfrågan i genomsnitt varit 17 riggar. Det finns tre riggar i varv i Singapore, men Odfjell angav att dessa kräver stora investeringar för att användas i Norge. Bolaget är en ledande aktör i Norge med flera årtionden av samarbete med stora oljebolag via sina egna riggar samt att de också sköter driften av andra riggar. De är i stort sett fullbokade till 2025. Odfjell bekräftade att de för samtal med oljebolag om ledig kapacitet under 2026.

Källa: SHB och SEB