Market Buzz – Swedencare och Nordea
Den 25 juli rapporterar djurhälsobolaget Swedencare för det andra kvartalet. SHB prognostiserar 15 procents organisk tillväxt under kvartalet, vilket är i linje med ledningens guidning för helåret 2024. Banken noterar att ett par av Swedencares börsnoterade försäljningskanaler har haft lättnadrallyn efter att ha redovisat högre resultat än väntat. SHB har sänkt sina vinstprognoser med 2-3 procent för innevarande och nästkommande år.
Baserat på SHB:s prognos för nästkommande 12 månader handlas aktien till EV/EBIT 25x, vilket innebär 30 procents premie jämfört med genomsnittet för djurhälsosektorn men kan motiveras av den högre förväntade tillväxten. Förhållandet mellan risk och potentiell avkastning känns neutralt i det korta perspektivet och SHB upprepar sin kortsiktiga rekommendation Behåll. SHB har sänkt riktkursen på tre års sikt till 68 kronor till följd av nedjusterade prognoser. Det räcker inte för den uppsida på tre års sikt som motiverar rekommendationen Market Perform, varför den långsiktiga rekommendationen kapas till Underperform.
Nordea kommer med sin rapport för det andra kvartalet den 15 juli. Kepler förväntar sig 6 procent lägre justerad vinst per aktie i andra kvartalet jämfört med föregående kvartal till följd av lägre intäkter, högre kostnader och högre förväntade kreditförluster. Justeringarna av vinsten per aktie är relaterade till resolutionsavgifter för helåret och ränta på AT1-instrument som bokades i första kvartalet. Den negativa trenden för räntenettot från första kvartalet väntas fortsätta, främst drivet av lägre räntor, men Kepler förväntar sig att säkringen av räntenettot fortsätter att ha en uppvägande effekt. Provisionsnettot bör stärkas med både högre fondvolymer och säsongsmässigt starkare intäkter från betalningar. Kepler har sänkt prognosen för vinst per aktie med 2 procent till oförändrat för åren 2024-2026. Analyshuset ökar främst kostnaderna i sin modell jämfört med tidigare prognos. Kepler ligger 2 procent över konsensus för vinst per aktie. Rekommendationen Köp upprepas med riktkurs 13 euro.
Källa: SHB och Kepler
