Market Buzz – Systemair och H&M
SHB skriver att energieffektivisering är ett centralt tema för Systemairs produkter. Åtminstone 47 procent av bolagets produkter är redan i linje med riktlinjerna för klimatmålen enligt EU:s Taxonomi.
Då nya produkter som lanseras möter eller är bättre än de lägsta GWP-värdena lär denna andel dessutom öka. Systemair redovisade starka siffror för räkenskapsårets fjärde kvartal, med en organisk tillväxt på 17 procent jämfört med samma kvartal föregående år och en justerad rörelsemarginal som ökade till 9,6 procent. Den ökade lönsamheten förklaras av en hög organisk tillväxt i kombination med lägre försäljnings- och administrationskostnader. Det positiva momentumet har drivits av initiativ i främst Nordamerika. Framöver räknar banken med att återhämtningen och tillväxten på den europeiska byggmarknaden kommer att ge stöd. SHB ser Systemair som en tydlig ESG-vinnare, med potential för högre värderingsmultiplar då fler gröna renoveringsprojekt offentliggörs.
Ålandsbanken har fortsatt en positiv syn på H&M efter bolagets försäljningssiffror för andra kvartalet och inför den fullständiga delårsrapporten den 1 juli. H&M kan redovisa resultat och lagernivåer för andra kvartalet som står sig väl mot förväntningarna. Ålandsbanken väntar sig ett positivt tonläge hos bolagsledningen med anledning av tendensen mot lättare restriktioner och
medvind från valutor. Pandemin hade fortsatt en betydande negativ påverkan på försäljningen med omkring 26 procent av H&M:s butiker stängda i inledningen av kvartalet vilket sedan minskade till knappt 3 procent i slutet av maj, med majoriteten av återöppningar mot slutet av perioden.
Ålandsbanken anser att förstärkningen av kronan mot euro och dollar under andra kvartalet rimligen för ge en positiv effekt på H&M:s rapporterade kostnader i kvartalet och påverka bolagets inköpskostnader positivt ett par kvartal framåt. H&M handlas till attraktiva multiplar med P/E 19x och EV/EBIT 17x på Ålandsbankens estimat och har kapacitet att lämna en direktavkastning på närmare 5 procent så snart man anser sikten tillräckligt klar för att återstarta utdelningarna.
Källa: SHB och ABS
Hennes & Mauritz AB (H&M) är en av världens ledande modeföretag, kända för att erbjuda trendiga och prisvärda kläder och accessoarer. Bolaget äger flera varumärken, inklusive COS, Monki, Weekday, & Other Stories och Arket, vilket breddar deras marknadsnärvaro. H&M är noterat på Nasdaq Stockholm under tickerkoden HM B. Enligt företagets bokslutskommuniké för 2024 uppgick nettoomsättningen till 223,553 miljarder SEK, en ökning med 12 % jämfört med föregående år. Styrelsen föreslår en utdelning på 6,80 SEK per aktie för 2025.
