Market Buzz – Troax och Kambi
SHB ser Troax som ett välskött bolag med en marknadsledande ställning och ett differentierat erbjudande jämfört med dess konkurrenter.
Bankens huvudsakliga intryck från Troax rapport var den extraordinära orderingången, främst på den viktiga nordamerikanska marknaden och i Storbritannien (+142 respektive +94 procent), främst drivet av en stark efterfrågan på e-handelslösningar från automatiserade lager. I kombination med mer positiva utsikter för fordonssegmentet och ett högt optionsvärde inom e-handel, höjer SHB försäljningsprognoserna för det första kvartalet och 2021 med 11,4 respektive 3,4 procent. Samtidigt räknar SHB med att stora order, fordonscomebacken och en högre andel försäljning i Nordamerika kommer att sänka bruttomarginalen något. SHB höjer rekommendationen till Köp (Behåll) och riktkursen till 250 kronor (200).
Kepler uppdaterar sin modell efter sportboksleverantören Kambis fullständiga rapport för fjärde kvartalet vars resultat var mycket starkare än väntat. Det berodde på en stark tillväxt i USA och en högre sportboksmarginal än normalt. Medan den starka sportboksmarginalen är tillfällig illustrerar resultatet den starka operativa hävstången i Kambis affärsmodell. Med en hög sportboksmarginal på 9,4 procent var den underliggande tillväxten också starkare och ebitda-marginalen på 57 procent också en tydlig illustration av den operativa hävstången i affärsmodellen. Därav förväntar sig Kepler starkare lönsamhet framöver med en ebita-marginal på 46 procent 2021-2022. Kepler upprepar köprekommendationen och höjer riktkursen till 530 kronor (360).
Källa: SHB och Kepler
