Veckans trade - Sandisk
Ett flertal amerikanska bolag har varit stora vinnare på AI-racet, en av dessa är Sandisk. Bolaget visar upp extrema tillväxtsiffror men det finns också orosmoment då det kommer till värderingen. Det senaste kvartalet ökade omsättningen till 11 031 Musd (2 308 Musd). Aktien har ändå mer än halverats sedan toppen i juni.
Efter mellanårsvalet i USA har oro för hårdare reglering av nya datacenter utlöst en bred försäljning av AI-relaterade aktier. Fundamentalt finns det flera skäl till försiktighet. Bruttomarginalen på drygt 85% ligger på historiskt extrema nivåer i en bransch som traditionellt svänger kraftigt. Konsumentaffären minskade tydligt under kvartalet när de högre priserna slog mot efterfrågan, och samarbetspartnern Kioxia har varit försiktiga i sina prognoser.
Produktionen sker till stor del i samarbetet med Kioxia, där Sandisk bär en betydande andel av de fasta kostnaderna och går i borgen för leasingavtal som ligger utanför balansräkningen. Det ger en hävstång som slår hårt nedåt om priserna vänder. De fleråriga kundavtalen dämpar risken men eliminerar den inte.
Sandisk har på kort tid fallit så kraftigt att aktien nu handlas tre standardavvikelser under sitt medelvärde. Det är ett extremt översålt läge som sällan består särskilt länge. Vi räknar med att fyndköpare börjar ta sig in efter den senaste veckans kraftiga nedgång. En motreaktion upp mot medelvärdet runt 1 235 dollar bör därför ligga nära i tid. Risken är samtidigt hög eftersom trenden fortfarande pekar nedåt och svängningarna är mycket stora. Vår bedömning är att den som agerar på uppsidan bör sikta på kortsiktiga affärer.
Den som vill göra en affär i Sandisk via en minifuture kan förslagsvis titta närmare på MINI L SNDK 2 SG.
Denna text är skriven av Stockpicker AB med ekonomiskt stöd från Societe Generale. De åsikter som uttrycks är författarens/författarnas eget ansvar och återspeglar inte nödvändigtvis Societe Generales åsikter. Investeringar innebär alltid en risk, och de kan både minska och öka i värde och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Informationen är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat. Besök warrants.societegenerale.se för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivet i faktablad, basprospekt och i de slutliga villkoren. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation och vid behov använda sig av oberoende rådgivare. Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt och är inte är okomplicerade och kan vara svåra att förstå. Börshandlade produkter återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling, med eller utan en hävstångseffekt, men ger inte investeraren några rättigheter som är förknippade med den underliggande tillgången.