Sivers Semiconductors – Mot finrummet!

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1875 (6 juni 2022)

SIVE | First North | 27,80 kr | KÖP

Tajmingen blev lyckad. Under veckan som gick har bolaget kommit med inte mindre än tre riktigt positiva nyheter.

Först ut i veckans nyhetsflöde var att det litauiska hi-techbolaget 8devices har passerat en kritisk milstolpe i deras utveckling av en ny 60 GHz-produkt för fast trådlös bredbandsaccess. Bolaget ifråga har nu redan fullt fungerande prototyper tillgängliga. Tidigare har Sivers meddelat ett signerat supplyavtal med 8devices med ett uppskattat värde av 70 - 100 Mkr under perioden 2021-2024. Nu uppskattar 8devices att deras behov från Sivers ökar med 30 - 50 % för samma period. 8devices meddelar samtidigt att de sannolikt aldrig har sett ett system fungera så väl på 60 GHz med en problemfri och väl fungerande set-up att använda i bolagets design. 8devices menar att Sivers produkter och support har varit enastående och gjort det enkelt för dem att utveckla sin produkt. Vidare uppger 8devices sig vara övertygade om att dess nya 60 GHz-produkt kommer att ha marknadens bästa prestanda och räknar med utrullning av kund med start redan under sommaren.

Härefter kom nyheten att Sivers har passerat en signifikant milstolpe tillsammans med sina partners Imec och ASM AMICRA. I deras gemensamma silicon photonics-projekt har de med stor framgång lyckats säkerställa integration av Indium Fosfid-baserad (InP) DFB-laser från Sivers InP100-plattform i Imecs Silicon Photonics-plattform (iSiPP). Enligt Sivers är detta en anmärkningsvärd bedrift då det bedöms komma att accelerera införandet av silicon photonics-kretsar in i ett brett spektrum av kommersiella applikationer, som sträcker sig över allt från optiska korskopplare, via LiDAR, till biometriska sensorer. Den uppnådda milstolpen innebär mer konkret att Sivers, Imec och AMICRA kommer att utöka antalet prototyper och lägga till funktionalitet, som kommer att möjliggöra för deras gemensamma kunder att utveckla avancerade "photonic integrated circuits" (PICs) med egenskaper bortom vad som är möjligt idag. Detta bedöms i sin tur få en påtaglig påverkan på stora kärnområden som datakom, telekom och sensorer.

Som om dessa båda sporrande nyheter inte vore nog kom sedan beskedet att Sivers har godkänts för notering på Nasdaq Stockholms huvudlista, allt under förutsättning att vissa sedvanliga villkor uppfylls. Aktierna kommer att handlas i Mid Cap-segmentet med oförändrat kortnamn (SIVE). Ett mycket kraftigt lyft relativt nuvarande notering på First North, vilket skapar ett helt annat utrymme för institutioner och andra professionella investerare att investera i Sivers, såväl svenska som utländska. Med tanke på Sivers framskjutna position på högintressanta områden är det inte otänkbart att det efterhand blir ett markant intresse från nya, större investerare. Sivers har med anledning av listbytet upprättat och publicerat ett prospekt, vilket har godkänts och registrerats av Finansinspektionen. Första dag för handel på Nasdaq Stockholms huvudlista är planerad till torsdagen den 10 juni.

Den gångna veckans nyheter stärker tveklöst utsikterna för Sivers från två håll. Till att börja med har utsikterna för affärsverksamheten stärkts ytterligare på såväl medellång som lång sikt i och med de två förstnämnda nyheterna ovan. Ovanpå detta innebär sedan flytten till Mid Cap-listan såväl att förutsättningarna för framtida finansiering för bolaget stärks betydligt som att aktien kommer att handlas i en mer relevant och potent värderingmiljö. Aktien har under veckan som gick stigit kraftigt, men vår köprekommendation kvarstår. Summa summarum ser vi även anledning att justera upp vår riktkurs till 38 kr (35).