Stockpicker höjer riktkursen för Eolus Vind
Efter flera år av monumental styrka i vindkraftsaktören Eolus Vinds aktie, växlade sentimentet upp till regelrätt orkanstyrka efter vår föregående analys i slutet av oktober (Newsletter 1821), där vi återigen bibehöll vår köprekommendation när aktiekursen var 145 kr.
Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1844 (31 januari 2021)
EOLU B | Mid Cap | 213,80 kr | KÖP
Den förnyade styrkan tog oss dock rejält på sängen, där riktkursen om 190 kr fullkomligt distanserades med en topp på 300 kr jämnt redan tidigt i januari.
En allmän investeringshysteri inom grön energi som toppades med seger för Joe Biden i det amerikanska presidentvalet och majoritet för demokraterna i senaten, blev till den perfekta stormen i aktien. Därefter har styrkan mojnat och en hälsosam korrektion inträffat, vilken dragit ned aktien till som lägst dryga tvåhundralappen, närmare bestämt 200,60 kr.
Var det exempellösa rallyt till 300 kr en glimt in i framtiden eller gick marknaden för långt i sin iver att inteckna en allt ljusare framtid för bolaget?
Eolus Vind är en av Nordens ledande projektörer av vindkraftsanläggningar. Bolaget skapar värden i alla led inom ramen för projektutveckling och drift av vindkraftsanläggningar och erbjuder såväl lokala som internationella investerare attraktiva och konkurrenskraftiga investeringsobjekt i Norden, Baltikum och USA. Sedan starten 1990 har Eolus medverkat vid uppförandet av fler än 650 vindkraftverk med en effekt om närmare 1400 MW. Driftorganisationen har kontrakt för att förvalta totalt över 1300 MW åt kunder varav drygt 900 MW redan är i drift.
På nyhetsfronten har det utöver det amerikanska valet och det kraftiga fokuset på grön energi generellt, egentligen varit relativt händelsefattigt sedan oktoberanalysen. En nyhet värd att belysa är emellertid de elförsäljningsavtal som Eolus knep för ett par veckor sedan. Avtalen påverkar ensamt inte vår värdering av bolaget men visar än en gång på de talrika affärsmöjligheter som Eolus verksamhet skapar, liksom den enorma attraktionskraften i grön energi och mer specifikt vindkraft.
Eolus har tecknat individuella elförsäljningsavtal med ett stort internationellt energiföretag för inte mindre än tre vindparker omfattande 68 MW i Sverige, som tas i drift under hösten 2023. Själva vindparkerna har redan tidigare sålts till Commerz Real i en affär som offentliggjordes i september förra året. Avtalen nu med det internationella energiföretaget omfattar 100% av den el som kommer att produceras i de tre aktuella vindparkerna i södra Sverige.
Den extrema kursuppgången i början på året var enligt vår bedömning allt för optimistisk och spekulativ. Samtidigt visar den än en gång på den enorma attraktionskraften hos kvalitativa ESG-investeringar (Environmental, Social and Governance) med god historik och goda framtidsutsikter. Vi bedömer samtidigt oförändrat att Eolus Vind under lång tid kommer att ha just en god attraktionskraft på marknaden för ESG-investeringar. Med de stora gröna energiinitiativ som utlovats av såväl EU som USA:s president Joe Biden i kombination med utsikterna om framtida mycket kraftig tillväxt för elfordonsmarknaden liksom för datatrafik och -lagring, är det inte svårt att se att Eolus, med sin framskjutna position, sin erfarenhet, sitt kunnande och sin starka affärsförmåga, sitter i en fortsatt guldsits att kunna skapa allt större värden till sina aktieägare. Samtidigt är värderingsklimatet fortsatt mycket gynnsamt med utsikter till fortsatt mycket låga räntor plus en upphöjd sits för ESG-investeringar i sig.
Vi väljer nu att höja riktkursen till 245 kr och upprepar köprekommendationen ännu en gång.