Top Picks Review
Under måndagskvällen meddelade Volvo att den globala bristen på halvledare kommer att ha en betydande påverkan på koncernens tillverkning under Q2.
Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1859 (28 mars 2021)
Med anledning av den uppkomna situationen kommer bolaget under 2-4 veckors tid stoppa produktionen i sin globala verksamhet för tillverkning av lastbilar. Utöver påverkan på produktionen bedöms störningarna ha en negativ inverkan på både intjäning och kassaflöde.
Nyheten som sådan fick snabbt kursen för Volvo att rasa med som mest 8-9%. Något märkligt kan vi tycka då problemet har varit känt sedan länge. Den globala försörjningskedjan för såväl halvledare som för andra komponenter åt fordonsindustrin har varit instabil under lång tid nu och så även osäkerheten i vilken utsträckning den kommer påverka bolagen. Volvo är inte på något sätt unikt här då flertalet andra över årets andra halvår. Därom tvistar de lärde just nu och risken för att så sker skall definitivt inte negligeras. Med det sagt är det högst sannolikt att problemen kommer att lösas under årets lopp och skall därför betraktas som övergående (dvs någon form av engångseffekt). I och med det påverkas inte vår långsiktiga syn på aktien.
Vad vi däremot misstänker är att Volvo inte lär vara lika het efter Påsk då utdelningen om 15 kr (6+9) har skilts av. Vi tror nämligen att just den stora utdelningen kan ha varit huvudanledningen till att kursen stigit med närmare 18% sedan årsskiftet trots halvledarproblematiken. Den kortsiktige placeraren kan därmed överväga försäljning på bolagsstämmodagen (31/3) eller handelsdagen därpå i hopp om att aktien inte backar lika mycket som storleken på utdelningen.
Innehavsredovisning: Fredrik Larsson
Concentric meddelade i veckan att man har tecknat ett nytt kontrakt med brittiska MAGTEC som levererar hybrid- och elektriska drivsystem som används i helelektriska sopbilar. Avtalet gäller en ny elektrisk oljepump som har utvecklats för kylning av drivmotorn. Produktionen förväntas starta under senare delen av detta år och försäljningsintäkterna från detta nya kontrakt uppskattas till ca 50 Mkr under kommande femårs period (grovt avrundat ca 10 Mkr per år).
AB Volvo är en världsledande tillverkare av lastbilar, bussar, anläggningsmaskiner samt marina och industriella motorer. Företaget erbjuder även omfattande finansiella tjänster och relaterad service. Volvokoncernen, med huvudkontor i Göteborg, är noterad på Nasdaq Stockholm under kortnamnet VOLV B. Under fjärde kvartalet 2024 rapporterade Volvo en omsättning på 138,4 miljarder kronor, vilket motsvarar en minskning med 6,5% jämfört med samma period föregående år. Styrelsen föreslog en ordinarie utdelning om 7,50 kronor per aktie samt en extra utdelning om 10,50 kronor per aktie för verksamhetsåret 2023. Volvo äger flera varumärken, inklusive Mack Trucks, Renault Trucks och Volvo Penta, och har en global närvaro med produktionsanläggningar och försäljningskontor världen över. Företaget fortsätter att satsa på hållbara transportlösningar och innovation inom fordonsindustrin.
