BGF AI Innovation Fund
Om det finns något ämne som dominerar finansnyheterna just nu så är det artificiell intelligens (AI). Varje vecka får man läsa prognoser om vilka bolag som kan tänkas revolutionera allt från hälsovård och självkörande fordon till cybersäkerhet och automatiserade tjänster, och investerare som försöker positionera sig för nästa stora genombrott.
Det amerikanska börsindexet S&P 500 har under hösten lyfts av teknik- och AI-relaterade bolag, medan mer traditionella sektorer som konsumtion och vardagsvaror halkat efter. Varken vi eller någon annan har svar på hur det framtida AI-samhället kommer att se ut och därav har vi heller inte svar på om det handlar om en AI-bubbla eller inte.
Men för den som bedömer att värderingarna inte är överdrivet uppblåsta, eller har en väldigt lång tidshorisont, är BGF AI Innovation Fund åtminstone ett alternativ för att tematiskt få exponering mot en teknologi som av allt att döma kommer att forma vår framtid. Fonden erbjuder investerare möjlighet att följa med på AI-vågen globalt och ta del av bolag som arbetar med allt från avancerade processorer till AI-mjukvara och molnbaserade tjänster.
Fonden investerar minst 70% av sina tillgångar i bolag vars verksamhet kretsar kring artificiell intelligens, och den applicerar samtidigt ESG-principer, vilket innebär att bolag med allvarliga kontroverser kopplade till miljö, sociala frågor eller bolagsstyrning exkluderas. Eftersom fonden startade först i december 2024 saknas längre historik, vilket är viktigt att ha i åtanke för den som vill utvärdera prestationen över tid. Avgiften ligger på 1,5% i managementfee och den totala årliga kostnaden uppgår till cirka 1,8%, vilket placerar fonden högre än breda globalfonder men är rimligt för en tematiskt fokuserad, aktivt förvaltad fond som bygger på analys och kontinuerliga ombalanseringar.
Portföljen är förhållandevis koncentrerad med omkring 37–39 innehav, vilket innebär att varje enskilt bolag kan ha en tydlig inverkan på fondens utveckling. Drygt tre fjärdedelar av fondens kapital är idag placerat i amerikanska aktier, och tekniksektorn utgör ungefär en lika stor del av portföljen. Bland de största innehaven återfinns grafik- och chiptillverkaren NVIDIA (10%), infrastrukturleverantören Broadcom (8%), sociala medieplattformen Meta Platforms (6%), mjukvaruföretaget Microsoft (6%) och databashanteringsföretaget Oracle (4%). Denna koncentration och inriktning gör att fonden kan ge hög avkastning om förvaltarna lyckas välja rätt bolag inom AI-spektrumet, men innebär givetvis också en risk då fondvärdet kan variera kraftigt beroende på börshumöret.
Tematiska fonder av det här slaget skiljer sig från breda globalfonder genom att de inte försöker sprida risk över många sektorer, utan istället satsar på ett tydligt framtidsområde. Det betyder att fondens utveckling kan vara starkt korrelerad med ett smalt antal bolag och att volatiliteten ofta är högre än i traditionella globalfonder. 2025 har visat hur detta fungerar i praktiken: AI och teknik har varit draglok för börsen, medan konsumtionssektorer och mer traditionella aktier halkat efter.
Den här trenden kan mycket väl fortgå under lång tid, men åtminstone undertecknad skulle inte våga ha större delen av sitt privata kapital placerat i en fond viktat mot amerikanska AI-bolag där värderingarna, åtminstone på många håll, känns något uppblåsta. Dessutom ska man ha i åtanke att de flesta förmånliga global-och USA-fonder redan ger en relativt hög exponering mot de stora teknikbolagen inom AI.
Fonden innehåller naturligtvis också mindre bolag som för många svenska investerare kan vara relativt okända, men med förvaltarna Tony Kim och Reid Menges långa erfarenhet inom teknikinvesteringar finns goda förutsättningar för att BGF AI Innovation Fund på sikt kan prestera bättre än sitt jämförelseindex. Samtidigt är fondens korta historik ett faktum, och sektorn har under senare tid visat tecken på överhettning med miljardinvesteringar som avlöst varandra, vilket gör att viss försiktighet fortfarande är på sin plats.
