Consensus Sverige Select A
Det finns den del Sverigefonder att välja mellan och dessutom finns det flera foner inom en rätt stor mängd kategorier.
Först publicerad i Fund Timer (30.11.2020)
Vi kommer i detta Fund Timer att se närmare på något mera breda Sverigefonder som inte är direkt nischade mot en viss kategori, företagsstorlek eller bransch. Vi kommer med det sagt att lyfta fram en småbolagsfond som alternativ till var och en av de två Sverigefonderna i dagens Fund Timer. Dessa fonder kan vara ett komplement, diversifieringskomponent eller ett sätt att öka exponeringen mot mindre bolag om man tror att de små bolagen kommer att fortsätta stiga kraftigare än de övriga bolagen.
Den första fonden vi kommer att titta närmare på i dagens Fund Timer är förvaltad av Consensus Asset Management. Consensus är en något mindre svensk kapitalförvaltare som verkligen gjort ett namn för sig under den senaste tiden med ett flertal väl presterande fonder, inte minst ett flertal med fokus mot den svenska marknaden. Fonden går under namnet Consensus Sverige Select A och är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i såväl små som stora bolag i Sverige. Fonden har möjlighet att ta koncentrerade exponeringar mot enskilda bolag, men är i övrigt diversifierad i sin inriktning och är inte koncentrerad till någon enskild bransch. Fonden har en förhållandevis tydlig inriktning och målsättning även om investeringsstrategin och tillvägagångssättet inte framkommer särskilt tydligt. Det finns till exempel ingen lättillgänglig information om begränsningar i förhållandet mellan olika typer av värdepapper eller investeringar utanför det uttalade investeringsområdet. Däremot framkommer det tydligt att det är Sverige som är i fokus samt att fonden kan investera aktivt och i en mindre och mer koncentrerad portfölj. Det är även tydligt att inriktningen inte är mera specifik och att det därmed råder en diversifiering mellan bolag av olika storlek och i olika branscher.
Fonden har ett relativt lågt hållbarhetsbetyg och ett ESG-betyg som snittar något under medeltalet för kategorin vilket med fördel kunde förbättras för att göra fonden till ett mera självklart alternativ för flera investerare. Trots detta är det inte några större avvikelser från snittet. Som i de flesta fall för mindre fonder och fonder från mindre förvaltare saknas data för koldioxidmått. Däremot är en något större andel av fondens bolag involverade i den ifrågasatta branschen djurförsök, något som inte är ovanligt. Det är viktigt att komma ihåg att det inte framkommer hur involverade individuella bolag i fondens portfölj är i de olika ifrågasatta branscherna.
Innehavet är helt i enlighet med fondens strategi geografiskt koncentrerat till Sverige (87%) med litet mindre andelar av Brittiska (6%), Norska (5%) och Schweiziska (2%) aktier. Fonden har en något större koncentration mot mindre bolag och det är småbolagen (58%) som utgör majoriteten av fondens portfölj. Det resterande innehavet består sedan främst av medelstora bolag (25%) medan en mycket liten andel av portföljen består av stora bolag (17%).
Consensus har fångat mångas uppmärksamhet under 2020 med ett flertal starka fonder och Consensus Sverige Select A är inget undantag. Fonden har vuxit ordentligt under året, nästan 40 % för att vara exakt. Sedan november 2019 är avkastningen närmare 50 %. Någon längre avkastning än oktober 2018 finns inte att tillgå eftersom fonden är relativt ung och saknar därav en längre historik. Däremot är avkastningen under dessa två första år närmare 80 % vilket är mycket imponerande. Tyvärr har fonden en mycket hög förvaltningsavgift som gör det svårt för oss att rekommendera denna fond som det enda självklara valet när det gäller Sverigefonder framöver. Fonden har en total avgift på hela 3,2 % i vilken ingår såväl insättnings- som uttagsavgift samt en prestationsbaserad avgift, vilket i sin tur leder till en något högre avgift när fonden presterar så väl som den gör. Värt att komma ihåg är att en prestationsbaserad avgift innebär att kostnaderna skulle vara något lägre om fonden skulle gå sämre i framtiden vilket betyder att investerarna inte behöver betala en avgift på över 3 % under sämre tider.
Consensus Sverige Select A är en mycket attraktiv Sverigefond med en stark, även om kort, historik. Förvaltaren har ett kraftigt momentum i ett flertal av sina fonder och vi kan vänta oss en stark fortsättning även det kommande året. Tyvärr är avgiften för fonden värd att ifrågasättas, åtminstone är det värt att ifrågasätta huruvida den höga avgiften är värt avkastningen. Även om avgiften är bland de högsta är avkastningen även bland de högsta i kategorin, och skulle det förändras kommer den totala avgiften förmodligen att sjunka till följd av den prestationsbaserade avgiftens inverkan på kostanden. Ett alternativ till denna fond, som komplement eller utfyllnad, för de som vill ha en något högre exponering mot mindre bolag är Consensus Småbolag. Värt att tänka på om man kombinerar dessa fonder är att även Consensus Sverige Select redan i sig självt har en hög exponering mot mindre bolag och en kombination av dessa två fonder kommer att öka exponeringen mot mindre bolag ytterligare.
