iShares World Equity High Income ETF
Under våren tog vi oss en närmare titt på den månadsutdelande ETF:n Montrose Global Monthly Dividend (Fund Timer #150, april). Fonden var den första av sitt slag i Sverige, men i Europa har de så kallade CC-fonderna* (Covered Call) som utlovar hög direktavkastning blivit allt fler.
Ett intressant alternativ i denna kategori är iShares World Equity High Income ETF (WINC). Fonden lanserades den 22 mars 2024 och förvaltas aktivt av BlackRock från Irland. WINC investerar i stora och medelstora bolag i utvecklade ekonomier världen över, och kombinerar en bred aktieexponering med en systematisk covered call-strategi. Genom att sälja köpoptioner på delar av portföljen genererar fonden ett extra kassaflöde som sedan används till utdelningar. För att finjustera marknadsexponeringen används även indexterminer på till exempel S&P 500 och FTSE 100.
Målet är att leverera en hög och stabil avkastning i form av utdelning, och hittills får man väl säga att förvaltarna gjort just det. Den senaste 12-månaders direktavkastningen ligger på närmare 10%, vilket placerar ETF i det övre skiktet bland europeiska utdelningsfonder. Trots strategins inbyggda begränsning av uppsidan vid starka börsuppgångar har WINC sedan starten lyckats hålla hyfsat jämna steg med globala aktieindex, med en Sharpe-kvot över 1 vilket är ett tecken på att avkastningen varit god i relation till den risk som tagits.
Portföljen består av knappa 300 innehav och är globalt spridd, även om USA givetvis väger tyngst. Sektormässigt dominerar teknik och finans, och bland de största innehaven hittar vi välkända namn som Nvidia, Microsoft och Apple, kombinerat med derivatpositioner på stora index.
Med en årlig avgift på 0,35 % är fonden konkurrenskraftig för att vara aktivt förvaltad. Den kombinerar löpande inkomstgenerering med global aktieexponering och kan därmed passa investerare som prioriterar stabil utdelning framom maximal kursuppgång. Det är dock viktigt att vara medveten om att covered call-strategin innebär att fonden inte fullt ut kan dra nytta av kraftiga börsrallyn. En kompromiss som i gengäld borde ge jämnare kassaflöde och en lägre volatilitet (åtminstone i teorin).
För den utdelningsfokuserade spararen kan WINC fungera som ett komplement i portföljen, särskilt i tider då marknaden rör sig sidledes eller måttligt uppåt. Den är inte en fond för den som vill maximera tillväxten i en starkt stigande marknad, men för den som uppskattar en jämn och hög inkomstström kan den vara ett intressant tillskott.
Värt att notera här är att avkastningen i SEK har varit svag på sistone till följd av den stärkta svenska kronan.