Spiltan Aktiefond Småland

Spiltan Småland är en aktivt förvaltad aktiefond som fokuserar på bolag med stark koppling till Småland, antingen genom huvudkontor, produktion eller starka ägare i regionen. Minst hälften av kapitalet ska enligt målsättningen investeras i sådana bolag, och förvaltningen bygger på djup analys av enskilda företags affärsidéer och ledningar. Det är en idé som både tilltalar och utmanar. Fonden vill inte bara spegla en region utan även hitta kvalitetsbolag som ofta växt fram ur Smålands långa tradition av små och medelstora industriföretag och hantverkskultur. Det är lätt att tänka sig produkter och innovationer födda i mekaniska verkstäder i Gnosjö eller mjukvaruföretag från Växjö, företag som bär på en slags genuin småföretagskraft.

Sparande handlar inte bara om lokal stolthet. Det handlar om avkastning och risk, och på den fronten är bilden mer nyanserad. Under de senaste fem åren har fondens utveckling varit positiv, men kortare perioder har varit svårare, med negativ avkastning över ett år, delvis i linje med småbolagssvängningar. Fonden består av cirka 30 innehav så det är en fokuserad portfölj. Placeringar görs oberoende av bolagens storlek och bransch. Stor vikt läggs vid analys och bedömning av det enskilda bolagets affärsidé, företagsledning och långsiktiga framtidsutsikter. Spiltan Småbolagsfond är sedan 2008 förvaltad av Pär Andersson och förvaltat kapital uppgår till ca 1,9 Mdr kr.

Historiskt har småbolag inneburit en högre avkastning än för stora bolag och risk förknippad med sparande i småbolag är också högre. De senaste fyra åren har småbolag utvecklats svagare än större bolag. Frågan är när mindre bolag kommer gå starkare igen då mycket av flödena just nu strömmar in i större bolag och passiva indexfonder.

Stockholmsbörsens breda index inledde året (januari) med en uppgång på 2,3%, främst drivet av utvecklingen i de större börsbolagen. Spiltan Aktiefond Småland, som har en högre andel mindre bolag, hade en svagare utveckling och sjönk med 5,2% under perioden. Den största negativa påverkan på fondens avkastning kom från Hexpol. Resultatet för det senaste kvartalet var något svagare än marknadens förväntningar, vilket ledde till en kursnedgång. En stor del av avvikelsen kan förklaras av negativa valutaeffekter.

Ser man till de senaste 3- och 5 åren har Spiltan Aktiefond Småland utvecklats klart svagare än sitt jämförelseindex.  Även andra småbolagsfonder, som tex Cliens Småbolag och Spiltan Småbolag, har de senaste åren haft en klart svagare utveckling än historiskt.

Avgiftssidan är ett viktigt samtalsämne. Med en årlig förvaltningsavgift på 1,50% är Spiltan Aktiefond Småland betydligt dyrare än många breda indexfonder. För den aktiva förvaltningen är det rimligt, men för den som enbart söker marknadsexponering kan kostnaden kännas hög. Fonden har fått uppmärksamhet i branschen: den har belönats av Morningstar Awards som en av de bästa Sverigefonderna (2023) och har fått utmärkelser som Årets Småbolagsfond, vilket ger ett externt betyg åt förvaltningsarbetet.

Riskprofilen anses som medelhög enligt standardiserade EU‑mått, men verkligheten är ofta mer volatil, särskilt i tider av ekonomisk osäkerhet eller börskorrigeringar. För den långsiktiga spararen kan detta vara accepterat, men för kortsiktiga placerare är kursernas upp‑ och nedgångar mer påtagliga. Spiltan Småland är troligen mest intressant för den sparare som vill ha en aktiv förvaltad fond med en historia och en story, snarare än bara en statistiskt jämförbar indexfond. Spiltan Aktiefond Småland kan ses som ett komplement i en större portfölj. Vi anser dock att det finns bättre småbolagsalternativ på marknaden.